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联博开奖网:再融资新政实行4月显魅力 百家公司制定增“补血”逾千亿

admin2020-07-02128

原题目:再融资新政实行4月显魅力 百家公司制定增“补血”逾千亿

摘要 【再融资新政实行4月显魅力 百家公司制定增“补血”逾千亿】停止6月17日,公布实行4个月的再融资新规,已引发逾百家A股上市公司抛出定增预案,拟募资弥补流动资金合计超千亿元。(上海证券报)

  停止6月17日,公布实行4个月的再融资新规,已引发逾百家A股上市公司抛出定增预案,拟募资弥补流动资金合计超千亿元。

  今年2月14日晚间,证监会公布实行再融资新规,对刊行价钱、刊行规模确定及减持限制等方面予以放松。此前压制许久的再融资需求,终于等来释放的出口。据上证报记者统计,新规公布至今的4个月时间,共有425家公司公布定增方案(不涉及刊行股份收购资产,下同),涉及金额超5800亿元。

  逾5800亿元的募资规模中,大头是项目融资,涉及金额超4000亿元。此外,另有百余家公司直接宣布将召募资金所有用于弥补流动资金,涉及资金约1100亿元。在投行人士看来,已往几年,部门公司因资金紧张过了一段苦日子,现在政策松绑,尽快通过定增“补血”为理性之选。

  75%提及补流 25%只做补流

  “相较其他募投偏向,弥补流动资金是公司使用定增资金最便捷的方式。”沪上某私募人士告诉记者,若是确定了募投项目,好比投建工厂、购置装备等,后续资金就要专款专用,而弥补流动资金相当于把钱放在公司活期账户上,可用于各项营业。

  因此,上市公司定增募资弥补流动资金,往往被视为“补血”,短期内可以降低公司欠债水平,效果立竿见影,未来一旦有投资项目、资源运作的需要,亦可立刻派上用场。

  再融资新规公布实行后,共有425家公司公布定增方案。其中,319家公司在定增募资用途中提到“弥补流动资金”,占比约75%。固然,有些是所有用于弥补流动资金,有些是在投资项目后,余款用于弥补流动资金。

  需重点考察的是募投资金所有用于“补流”的约100个方案。此类方案主要分为两类:一类是定增目的就是弥补流动资金,其中也包罗归还乞贷;另一类是定增目的是引入战略投资者,召募的资金不投向详细项目,而是弥补流动资金。

  只管不是投向详细项目,但不少公司的定增募资规模颇为恢弘。例如,同方股份6月1日公布定增预案,拟以6.5元/股的价钱向中核资源和军民融合基金刊行不超5.39亿股股份,召募不超35亿元资金,所有用于弥补流动资金和偿另有息乞贷。

  仔细翻阅预案可见,不少定增募资“补流”的方案,介入方中都有大股东的身影。例如,四川路桥4月7日披露的定增方案显示,公司拟以4.06元/股的价钱刊行11.12亿股股份,召募45.13亿元资金用于弥补流动资金和归还银行贷款。该定增方案的认购方只有1名,即四川路桥的控股股东铁投团体。

  顺应政策导向快速“增强体质”

  无论是弥补流动资金,照样引入战略投资者,募资所有用于“补流”的方案,险些所有使用“锁价八折”的刊行订价方式。

  对此,高禾投资治理合伙人刘盛宇以为,证监会2018年11月公布的《刊行羁系问答——关于指导规范上市公司融资行为的羁系要求(修订版)》中,“通过董事会确定刊行工具的非公开刊行股票方式召募资金的,可以将召募资金所有用于弥补流动资金和归还债务”条款令各方在设计定增方案时倾向于“锁价8折”。

  “这一政策是在民营企业纾困的大靠山下修订的,连系现在的再融资新规只用锁定18个月的要求,许多公司目更倾向于接纳这一政策支持的偏向,即降低欠债水平,选择引入战略投资者,也就明确了刊行工具,可以不用琢磨募投项目,直接弥补流动资金即可。”刘盛宇说。

  证监会2月14日公布再融资新规时,明确提出,增强资源市场服务实体经济的能力,助力上市公司抗击疫情、恢复生产。现在来看,319家公司在定增募资用途中提到“弥补流动资金”,约百家公司设计把所有募资用于“补流”,说明市场介入者感知到政策热度,快速行使政策工具“增强体质”。

  例如,和佳医疗6月8日披露定增预案,拟向4名战略投资者刊行1.94亿股股份,召募不超10亿元,全额用于偿另有息欠债和弥补流动资金。通过此次定增,和佳医疗将显著降低资产欠债率:停止3月31日,公司资产欠债率为58.09%,定增募资完成后,公司的净资产将提高10亿元,较刊行前增进39.97%,资产欠债率将下降至约46%。

  除了降低资产欠债率,募资补流或偿债也能削减公司利息支出,提升盈利水平。至纯科技在定增方案中明确,通过定增募资归还银行贷款,有利于提高公司自有资金使用效率,降低财务费用,提升盈利水平。

  新政效果渐现 A股公司底气渐增

  为何上市公司云云积极地启动定增方案,哪怕暂时不投项目,也要把钱攥在手中?

  这或与已往几年一些上市公司的履历有关。2018年,在诸多因素影响下,不少上市公司及其现实控制人遇到资金难题,个体公司及小我私家甚至资金链断裂,引发一场纾困战争。2019年,在纾困政策的支持下,一些上市公司企稳回升,重回生产谋划正轨。

  不外,这种“手中无粮”的危机感影响了诸多实力并非十分雄厚的上市公司,突如其来的疫情,更令上市公司意识到,稳健生长需要一定的资金贮备。

  今年以来,资源市场服务实体经济的政策暖风频吹。除了再融资新规,证监会还为疫情严重区域和抗疫相关企业融资开拓“绿色通道”;完善创业板小额快速刊行方式,推出向特定工具刊行可转债,精简定向增发的审核环节等。

  有券商分析师以为,以再融资新规为代表的资金支持政策,令上市公司能够加倍便捷有效地召募生长所需资金。现在,项目融资、弥补流动资金占再融资规模的绝大部门,也说明在当前政策环境下,上市公司更愿意召募资金进行内生性增进。随着越来越多公司改善资金状态,松手生长主营营业,A股整体谋划水平也将获得提高。

(文章泉源:上海证券报)

(责任编辑:DF520)

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网友评论

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