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联博开奖网:再融资新政实行4月显魅力 百家公司制定增“补血”逾千亿

admin2020-11-22175

原题目:{再融资新政实行}4〖【月】显魅力〗 百家公司制定增“{「补血」}”「逾」千亿

摘要 【{再融资新政实行}4〖【月】显魅力〗 百家公司制定增“{「补血」}”「逾」千亿】停止6【月】17(日),公布实行4个【月】的再融资新规,已引发「逾」百家A股上市公司抛出定增预案,拟募资弥「补流动资金」合〖计超千亿〖元〗〗。(<上海证券报>)

  停止6【月】17(日),公布实行4个【月】的再融资新规,已引发「逾」百家A股上市公司抛出定增预案,拟募资弥「补流动资金」合〖计超千亿〖元〗〗。

  今<年>2【月】14(日)晚间,证监会公布实行再融资新规,“对刊行价钱”、刊行规模确定及减持限《制等》方面予以放松。此前压制许久的再融资需求,终于等来释放的出口。【据上证报记】「者」统计,新规公布至今的4个【月】时间,共有425家公司公布定增方案(不涉及刊行股份收购资产,{下}同),涉及金额超5800亿〖元〗。

  「逾」5800亿〖元〗的募资规模中,大头是项目融资,涉及金额超4000亿〖元〗。此外,另有百余家公司直接宣布将召募资金所有用于弥「补流动资金」,涉及资金约1100亿〖元〗。在投行人士看来,已往几<年>,部门公司因资金紧张过了一段苦(日)子,现在政策松绑,尽快通过定增“{「补血」}”为理性之选。

  75%提及补流 25%只做补流

  “相较其他募投偏向,弥「补流动资金」是公司使用定增资金最便捷的方式。”沪上某私募人士告诉记「者」,若是确定了募投项目,好比投建工厂、购置装备等,后续资金就要专款专用,而弥「补流动资金」相当于把钱放在公司活期账户上,可用于各项营业。

  因此,『上市』公司定增募资弥「补流动资金」,往往被视为“{「补血」}”,短期内可以降低公司欠{债水平},效果立竿见影,未来一旦有投资项目、资源运作的需要,亦可立刻派上用场。

  {再融}资新规公布实行后,共有425家公司公布定增方案。其中,319 家公[司在定增募资用途中提到“弥「补流动资金」”,<占比约>75%。固然,有些是所有用于弥「补流动资金」,有些是在投资项目后,余款用于弥「补流动资金」。

  需重点考察的是募投资金所有用于“补流” 的[约100个方案。此类方案主要分为两类:一类是定增目的就是弥「补流动资金」,「其中也包罗归还乞贷」;另一类是定增目的是引入战略投资「者」,召募的资金不投向详细项目,而是弥「补流动资金」。

  只管不是投向详细项目,但不少公司的定增募资规模颇为恢弘。「例如」,同方股份6【月】1(日)公布定增预案,拟以6.5〖元〗/股的价钱向中核资源和‘军民融合’基金刊行不超5.39亿股股份,召募不超35亿〖元〗资金,所有用于弥「补流动资金」和偿另有息乞贷。

  仔细翻阅预案可见,不少定增募资“补流”的方案,介入方中都有大股东的 身影[。「例如」,四川路桥4【月】7(日)披露的定增方案显示,「公司拟以」4.06〖元〗/股的价钱刊行11.12亿股股份,召募45.13亿〖元〗资金用于弥「补流动资金」和归还‘银行’贷款。{该定增方案的认}购方只有1名,即四川路桥的控股股东铁投团体。

  顺应政策导向快速“增强体质”

  无论是弥「补流动资金」,照样引入战略投资「者」,募资所有用于“补流”的方案,险些所有使用“锁价八折”的刊行订价方式。

  对此,高禾投资治理合伙人刘盛宇以为,证监会2018<年>11【月】公布的《刊行羁系问答——关于指导规范上市公司融资行为的羁系要求(修订版)》中,“通过董事会确定刊行工具的非公开刊行股票方式召募资金的,可以将召募资金所有用于弥「补流动资金」和归还债务”条款令各方在设计定增方案时倾向于“锁价8折”。

  “这一政策是在民营企业《纾》困的大靠山{下}修订的,连系现在的再融资新规只用锁定18个【月】的要求,许多公司目更倾向于接纳这一政策支持的偏向,即降低欠{债水平},选择引入战略投资「者」,(也就明确)了刊行工具,可以不用琢磨募投项目,直接弥「补流动资金」即可。”刘盛宇说。

  证监会2【月】14(日)公布再融资新规时,明确提出,增强资源市场服务实体经济的能力,助力上市公司抗击疫情、<恢复生产>。现在来看,319 家公[司在定增募资用途中提到“弥「补流动资金」”,约百家公司设计把所有募资用于“补流”,说明市场介入「者」感知到政策热度,快速行使政策工具“增强体质”。

  「例如」,和佳医疗6【月】8(日)披露定增预案,拟向4名战略投资「者」刊行1.94亿股股份,召募不超10亿〖元〗,全额用于偿另有息欠债和弥「补流动资金」。通过此次定增,和佳医疗将显著降低资产欠债率:停止3【月】31(日),『公司资产』欠债率为58.09%,【定】增募资完成后,公司的净资产将提高10亿〖元〗,{较刊}行前增进39.97%,资产欠债率将{下}降至约46%。

  除了降低资产欠债率,募资补流或偿债也能削减公司利息支出,提升盈利水平。至纯科技在定增方案中明确,通过定增募资归还‘银行’贷款,有利于提高公司自有资金使用效率,降低财务费用,提升盈利水平。

  新政效果渐现 A“股公司底气”渐增

  为何上市公司云云积极地启动定增方案,哪怕暂时不投项目,也要把钱攥在手中?

  这或与已往几<年>一些上市公司的履历有关。2018<年>,在诸多因素影响{下},不少上市公司及其现实(控制人)遇到资金难题,个体公司及小我私家甚至资金链断裂,引发一场纾困战争。2019<年>,在纾困政策的支持{下},一些上市公司企稳回升,重回生产谋划正轨。

  不外,这种“手中无粮”『的危机感影』响了诸多实力并非十分雄厚的上市公司,突如其来的疫情,《更令上市公》司意识到,稳健生长需要一定的资金贮备。

  今<年>以来,资源市场服务实体经济【的政策暖风频吹】。除了再融资新规,证监会还为疫情严重区域和抗疫相关企业融资开拓“绿色通道”;完善创业板小额快速刊行方式,推出向特定工具刊行可转债,精简定向增发的审核环节等。

  有券商分析师以为,以再融资新规为代表的资金支持政策,令上市公司能够加倍便捷有效地召募生长所需资金。现在,项目融资、弥「补流动资金」占再融资 规模的绝[大部门,也说明在当前政策环境{下},上市公司更愿意召募资金进行内生性增进。{随着越来}越多公司改善资金状态,松手生长主营营业,A股整体谋划水平也将获得提高。

(文章泉源:<上海证券报>)

(责任编辑:DF520)

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网友评论

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